大和资本:重申百度买入评级 上调目标价至165美元

  昨日,百度发布了2020年第二季度未经审计的财务报告。报告期内,百度实现营收260.3亿元人民币,净利润(Non-GAAP)50.8亿元,同比增长40%。财报发布后,大和资本发布研报称,第二季度,百度核心复苏步入正轨,营收有望实现再加速。大和资本重申百度买入评级,目标价上调至165美元。

  第二季度,百度核心业务收入189.2亿元,环比增长24%,实现两位数强劲反弹;百度核心运营利润(Non-GAAP)64.8亿元,同比增长86%。第二季度,来自百度托管页的收入约占百度核心在线营销服务收入的30%,较上一个季度提升10个百分点。研报指出,随着百度托管页变现能力的加强,广告业务的复苏将有力带动百度核心下半年的增长势头。此外视频类广告的增加也将有效提升CPM。

  AI新业务方面,第二季度收入指标实现了两位数的收入同比增长。此前,大和曾发布报告指出,百度智能云价值被低估,根据百度2020-21E平均云收入,给予相对保守的6x EV/sales,大和估计百度云估值为100亿美元。在这次研报中,分析师重申了对百度智能云的看好。

  大和预测,第三季度,百度核心营收将实现同比正向增长。(一鸣)

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